Avec la reprise de l’économie chinoise loin devant la plupart des autres économies, le flux continu de capitaux vers les marchés obligataires et boursiers chinois devrait maintenir la tendance à l’appréciation du yuan jusqu’en 2021.
Le yuan chinois s’est fortement apprécié par rapport au dollar américain depuis mai. Le yuan offshore a clôturé vendredi à 6,5108 contre un dollar. Jusqu’à présent cette année, la monnaie chinoise s’est appréciée de 6,5 pour cent sur le marché offshore. Le même jour, le taux central de parité du yuan de la banque centrale, ou référence quotidienne des échanges, a atteint 6,5333 contre le dollar américain, ce qui représente un gain de plus de 6,3 pour cent cette année.
La bonne performance du yuan a attiré l’attention du marché et déclenché des discussions sur sa tendance future. Selon Liu Ligang, économiste en chef de la Chine chez Citigroup, puisqu’une grande quantité d’entrées de capitaux étrangers chassent les actifs libellés en yuans, qui offriront des rendements beaucoup plus élevés que le reste du monde, le yuan pourrait se renforcer jusqu’à 10 pour cent pour atteindre 6 contre le dollar américain d’ici la fin de 2021.
Eric Robertsen, le directeur de recherche mondial de Standard Chartered, a prédit dans un rapport annuel sur les marchés financiers que le taux du yuan par rapport au billet vert pourrait atteindre 6:1 en 2021.
Bien que l’appréciation de la monnaie chinoise représente l’augmentation de la puissance économique de la Chine, on se demande également si le renforcement de la monnaie mettra trop de pression sur les exportateurs du pays, qui pourraient voir leurs produits devenir plus chers et moins compétitifs sur les marchés étrangers.
Toutefois, compte tenu des circonstances actuelles, il peut sembler trop tôt pour surjouer ces inquiétudes au sujet d’un yuan plus fort. Si quelque chose, il ya une certaine rationalité dans l’appréciation récente du yuan chinois. En 2020, la Chine a effectivement maîtrisé l’épidémie de coronavirus et est devenue la première grande économie à se remettre des retombées du COVID-19, qui pourraient être considérées comme l’un des rares stabilisateurs de l’économie mondiale. Ce sont les solides fondamentaux économiques qui ont offert un fort soutien à la tendance au renforcement du taux du yuan.
La croissance régulière de l’économie chinoise a assuré des rendements relativement élevés pour les actifs libellés en yuans, attirant des dizaines de milliards de dollars d’entrées de capitaux étrangers dans le pays ces derniers mois. L’appréciation du yuan a également conduit à une utilisation accrue de la monnaie dans le règlement commercial. Selon un rapport mensuel de SWIFT, le yuan chinois a augmenté d’une position pour regagner le titre de cinquième monnaie la plus utilisée sur le marché international des paiements en novembre.
Dans l’ensemble, l’appréciation du yuan est principalement causée par des facteurs structurels liés aux solides performances économiques de ce pays, qui ne deviendra probablement pas un fardeau pour l’économie chinoise à moyen et long terme.
Par People’s Daily